30 марта из официального сообщения АФК «Система» стало известно, что компания приобрела контрольные пакеты акций нескольких предприятий башкирского ТЭКа за $2 млрд. Еще $0,5 млрд. может быть заплачено в течение 14 месяцев при выполнении определенных условий.
Как стало известно позже из сообщений СМИ, для исполнения обязательства по оплате данной сделки, «Система» привлекла кредит сроком на 7 лет у ВТБ в размере $2 млрд. долларов под залог 17% МТС. «Система» на текущий момент контролирует 52,8% МТС. Примечательно, что рыночная стоимость 17% акций МТС, исходя из капитализации в РТС, составляет 1,4 млрд. долларов, а исходя из стоимости компании на NYSE – $1,9 млрд., т.е. в любом случае рыночная стоимость ниже, чем взятый кредит.
Факт заложенности акций в случае с «Системой» свидетельствует о том, что компания прибегла к залогу самого ликвидного и самого привлекательного актива. При этом – не оценивая привлекательности предприятий башкирского ТЭКа по цене сделки – хочется отметить, что отныне существует риск перехода прав собственности на 17% МТС в пользу ВТБ. То есть гипотетически при худшем варианте развития событий (т.е. при очень низких ценах на нефть и крайне неблагоприятной конъюнктуре) «Система» потеряет контроль над МТС, а крупный пакет оператора выплеснется на рынок, что может привести к обвалу котировок. Впрочем, такой вариант развития событий (потеря контроля над МТС со стороны «Система») нам видится даже в текущих условиях фантастическим.