Cделка по приобретению 51% акций «Комстар» МТС (обе компании являются «дочками» АФК «Системы») практически утверждена, и вскорости МТС направит в Федеральную антимонопольную службу соответствующее ходатайство. Содержательных официальных комментариев от сторон не последовало. Ранее по рынку циркулировали слухи о том, что «Система» всерьез рассматривает такое объединение как «ответный удар» «Вымпелком», который приобрел GoldenTelecom в конце 2007 года.
Мы неоднократно отмечали, что необходимость такого объединения менеджментом потенциального покупателя не раскрыта: синергетический эффект от слияния МТС и «Комстар» далеко не очевиден, поскольку компании имеют довольно различающиеся бизнес-концепции и географию деятельности. Более того, буквально на днях «Вымпелком» отчитался за 2008 год, и из этой отчетности мы не склонны делать вывод о том, что укрупнение «Вымпелком» принесло положительные финансовые плоды.
Вместе с тем, мы оцениваем шансы на объединение МТС и «Комстар» как «значительно больше 50%»: «Система» не помешает получение денежных средств, а МТС, обладающая сравнительно низким долгом, способна предоставить значительные финансовые ресурсы. Впрочем, до официального объявления параметров сделки сложно сделать вывод о том, будет ли приобретение «Комстар» выгодной с точки зрения цены покупкой.