«Норильский никель» намерен сделать предложение о приобретении за денежные средства всех выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций канадской компании LionOre Mining International Ltd. по цене $19,33 (21,50 канадских долл.). При условии, что в предложение будут включены все обыкновенные акции, общая сумма предложения составит примерно $4,7 млрд. (5,3 млрд канадских долл.).
Отметим, что относительно текущих котировок предложение «Норильский никель» подразумевает практически 25% премию, что лишний раз подчеркивает степень заинтересованности компании в покупке LionOre. Напомним, что на данный актив также претендует англо-швейцарская Xstrata Canada Acquisition Corp. оценив его в $4 млрд. Таким образом, предложение «Норильский никель» на 18% привлекательнее предложения конкурента, что, очевидно, увеличивает его шансы получить контроль на LionOre.
По итогам 2006 г. LionOre выпустила около 34 тыс. т никеля и 155 млн унц. золота, при этом выручка компании составила чуть меньше $1 млрд., а прибыль – $0,43 млрд. Таким образом, в операционном плане для «Норильский никель» покупка будет означать прирост выпуска никеля примерно на 14%, при этом в ассортименте компании опять появиться золото. В финансовом плане покупка сулит прирост выручки на 14%, а прибыли – на 18% при прочих равных условиях.
Также отметим, что покупка лишь благоприятным образом отразиться на общей эффективности «Норильский никель», т.к. прибыльность канадской компании не уступает прибыльности российского гиганта. Так, к примеру, рентабельность акционерного капитала LionOre в 2006 г. превысила 60% (у «Норильский никель» – около 50%), рентабельность инвестированного капитала – достигал 50%(у «Норильский никель» – около 45%).
Таким образом, несмотря на высокую стоимость приобретения, данная покупка может сказаться на общей стоимости «Норильский никель» как положительным, так и отрицательным образом. Так, если компания сможет эффективно интегрировать канадскую компании с свою существующую структуру бизнеса, то стоимость «Норильский никель» только возрастет, в противном случае деньги будут потрачены впустую.