VimpelCom Ltd. договорился о покупке 51,7% OTH и 100% Wind Telecommunicazioni. Нынешний владелец Weather Нагиб Савирис получит 20% акций в объединенной компании + $1,8 млрд. Из сделки будет исключена часть активов в Египте, Северной Корее, Италии и Греции. Чистый долг объединенной компании составит $24 млрд, что эквивалентно коэффициенту Чистый долг/EBITDA на уровне 2,5. Исходя из текущей капитализации VimpelCom Ltd. цена сделки составила $5,62 млрд. Условия приобретения оказались несколько лучше для VimpelCom Ltd. (ранее сообщалось, что Савирису будет передано 20-23% объединенной компании и $2 млрд), однако часть активов Weather будут переданы прежним владельцам после завершения сделки, в том числе доли в мобильных операторах Египта и Северной Корее, Интернет портал в Италии, а также бизнес, связанный с подводным морским кабелем между Италией и Грецией.
На данный момент сложно судить о стоимости данных активов. Мы не думаем, что они принципиальны для VimpelCom. Гораздо важнее, на наш взгляд, тот факт, что так и не был решен вопрос о проблемах Djezzy в Алжире. Впрочем, новости по данному вопросу могут появиться уже скоро. Вближайшее время в Алжир полетит глава VimpelCom А. Изосимов. Бумаги VimpelCom Ltd. отреагировали на данное событие падением более чем на 2%. По-видимому, это было вызвано тем, что из сделки был исключен ряд активов, стоимость которых на данный момент оценить сложно, а также не был решен вопрос с Djezzy. Тот факт, что в вопросе данного приобретения наступила определенность, может стать положительным для акций компании. Однако для существенного роста котировок бумаг потребуется время, так как, на наш взгляд, должна произойти смена стратегических инвесторов VimpelCom Ltd. Акции компании больше не является ставкой на телекоммуникационные рынки России и СНГ.
Комментарий от 05.10.10