«РУСАЛ» сообщил о подаче иска против «Интеррос» в Лондонский международный арбитражный суд. Иск связан со спором двух компаний, возникшего после июньского собрания акционеров «Норильский никель». Помимо этого, алюминиевая компания сообщила, что «Сбербанк» рефинансировал взятый «РУСАЛ» кредит ВЭБ на 4,5 млрд. долл. Кредит «Сбербанк» будет выдан на срок до декабря 2013 года с правом продления еще на 1,5 года.
Также стало известно, что в первом полугодии 2010 года средняя цена реализации никеля «Норильский никель» превысила мировую цену LME на $341 за тонну. Цена реализации меди превысила среднемировые на $86 за тонну. Средняя цена реализации палладия соответствовала средним полугодовым ценам на LPPM, а платины – ниже на $14 за унцию.
Таким образом, конфликт между акционерами «Норильский никель» сохраняется. Мы полагаем, что сам по себе иск в международный суд вряд ли сможет напрямую повлиять на финальный результат борьбы двух мажоритарных акционеров и скорее является тактическим ходом. При этом рефинансирование кредита ВЭБ, залогом под который был блокпакет «Норильский никель», также усиливает позиции «РУСАЛ». Соответственно, ситуация остается крайней неопределенной и возможен ряд сценариев дальнейшего развития событий. В таких условиях часть крупных западных институциональных инвесторов может быть вынуждена избегать акции «Норильский никель» из-за внутрикорпоративного конфликта, несмотря на благоприятный внешний фон и позитивную динамику операционных и финансовых показателей компании. Но после завершения внутрикорпоративного конфликта акции «Норильский никель» могут показать рост на фоне возвращения внимания инвесторов к фундаментальной стоимости компании и высоким ценам на медь и никель.
Комментарий от 11.08.10