ФАС одобрила ходатайства сети «Копейка» о покупке компаний-франчайзи, владеющих более половиной партнерских магазинов сети (всего их 84), и принадлежащей им недвижимости. Разрешение от службы приобрести те же компании получила и X5 Retail Group — основной претендент на бизнес «Копейка». Вся франчайзинговая сеть ритейлера оценивается в $160-180 млн. Речь идет о компаниях, управляющих более чем половиной франчайзинговых магазинов сети. По итогам 2009 года в консолидированной выручке ритейлера франчайзи занимают 12%. При этом в возможную сделку входит и покупка объектов недвижимости. «Копейка» приняла решение выкупить почти весь свой франчайзинговый бизнес до конца года, вне зависимости от сделки по продаже своего основного бизнеса. Сейчас на сеть претендуют X5 Retail Group и американская Walmart. Кроме того, «Копейка» уже этой осенью может провести размещение до 40% акций. Сделка с внешним инвестором оценивается в $1,6-1,8 млрд. и предполагает покупку всего бизнеса «Копейка» — вместе с франчайзинговым бизнесом.
На данном этапе, мы рассматриваем новость как нейтральную для котировок X5 Retail Group. Интрига, заключающаяся в том, кому же достанется сеть «Копейка» сохраняется, однако мы не исключаем, что если сеть завершит сделку по приобретению своих франчайзи до конца года, то это может усложнить структуру возможной сделки по приобретению сети для X5 Retail Group.
Комментарий от 21.09.10