Президент компании «Разгуляй» Игорь Потапенко и CEO фонда Avangard Asset Management Рустем Миргалимов провели конференц-звонок для инвесторов, в ходе которого сообщили, что смена собственности вызвана необходимостью получения дополнительных средств для финансирования и пересмотра стратегии развития. В дополнение к приобретенным у г-на Потапенко акциям, фонд Avangard намерен приобрести дополнительные акции у других игроков рынка, после того, как данное действие будет одобрено ФАС (ожидается в течение 1 -2 месяцев). В настоящее время представители фонда Avangard работают над пересмотром стратегии развития холдинга, которая будет обнародована в конце ноября текущего года. По предварительным данным, новый менеджмент намерен сфокусироваться на некоторых из регионов присутствия «Разгуляй», а активы в других намерен реализовать для погашения долга холдинга. В настоящее время менеджмент компании ведет работу по снижению стоимости долга и пролонгации кредитов, а также над сокращением издержек. Игорь Потапенко сообщил, что пока не принял решение о том, куда будут направлены средства, вырученные от продажи акций компании. Вопрос о планах SPO новая команда не прокомментировала.
Фактически Потапенко передал бразды правления новому акционеру. Однако мы ожидаем, что фонд Avangard, прежде чем делать дополнительные инвестиции в развитие компании, увеличит свою долю участия до контрольной. Это может означать, что доля Игоря Потапенко в дальнейшем снизится. С одной стороны, привлечение стратегического инвестора дает надежду акционерам на изменение ситуации к лучшему, с другой стороны, выход основателя и главного руководителя может быть воспринят инвесторами негативно. Мы не исключаем, что акции компании могут стать объектом спекулятивного интереса на фоне ожиданий раскрытия обновленной стратегии развития в ноябре, однако считаем, что уровень корпоративных рисков для миноритарных акционеров значительно повышается.
Комментарий от 26.10.10