TNK-BP International опубликовала финансовые результаты по US GAAP за 1 квартал 2011 года. Чистая прибыль TNK-BP выросла по сравнению с первым кварталом 2010 года в 1,9 раза - до $2,4 млрд. Выручка выросла на 35% - до $13,821 млрд. EBITDA составила $3,9 млрд., увеличившись на 72%. Несмотря на рост органических капвложений на 38%, компания сумела снизить чистый долг на $0,8 млрд. Помимо этого представители компании сделали ряд заявлений. В частности, компания пока не определилась с целесообразностью выплаты дивидендов за 1 квартал 2011 года. Кроме того, ТНК-BP рассчитывает завершить сделку по покупке у ВР активов в Венесуэле во втором квартале и согласовывает сделку по проекту во Вьетнаме. Также по оценке компании, потери ТНК-BP из-за отмены льготы для Верхнечонского месторождения, которое произойдет 1 мая, составят $450 млн.
Мы расцениваем результаты компании как неплохие – ТНК-BP смогла нарастить добычу на 2% и выиграла от роста цен на нефть. Более того, компания наращивает капиталовложения и приобретает активы, что создает предпосылки для дальнейшего роста операционных показателей. Вместе с тем, мы считаем, что большее влияние на динамику котировок ТНК-BP оказывают факторы лишь косвенно связанные с бизнесом компании. На наш взгляд, именно развитие ситуации с BP и перспективы дивидендных выплат будут определять настроения инвесторов. В этом контексте стоит отметить, заявление Вексельберга о готовности AAR выйти из капитала ТНК-BP на привлекательных условиях. Напомним, очередные слушания по спору между британской BP и российского консорциума AAR назначены на 5 и 6 мая в Стокгольмском арбитражном трибунале. Мы считаем, что вероятность благоприятного развития событий для ТНК-BP – высока и рекомендуем акции компании как спекулятивный инструмент.
Комментарий от 28.04.11