«Газпром» подписал меморандум с главным игроком на энергорынке Германии — концерном RWE. Компании начнут консультации о возможном создании СП, в которое войдут существующие или новые электростанции, работающие на газе и угле, в Германии, Великобритании и странах Бенилюкса. У RWE есть эксклюзивное право вести с «Газпром» переговоры на эту тему в течение трех месяцев.
Таким образом, в течение ближайших трех месяцев «Газпром» может получить какие-либо активы на энергорынке Европы. В настоящее время, энергетические компании Европы сталкиваются с определенными трудностями из-за роста стоимости углеводородов. Поэтому потенциально «Газпром» может войти в различные проекты на привлекательных условиях.
Однако влияние подобных сделок на акционерную стоимость бизнеса «Газпром» может быть неоднозначным. С одной стороны, «Газпром» продолжает экспансию в Европу и становится более диверсифицированной компанией с выстроенной производственной цепочкой. Но с другой стороны, за вход на рискованный новый сегмент бизнеса «Газпром» может быть вынужден пойти на льготные условия последующих продаж газа RWE. Тем не менее, мы полагаем, что участники рынка позитивным образом отреагируют на сообщение о переговорах «Газпром» и RWE. В целом, краткосрочные и среднесрочные перспективы «Газпром» на европейском рынке остаются благоприятными, что отчасти компенсируется возможным ослаблением позиций на внутреннем рынке.
Комментарий от 15.07.11