Состоялась выездная встреча топ - менеджмента «Акрон» с аналитиками на площадке строящегося ГОКа Олений ручей, на Кольском полуострове. В ходе встречи, руководство «Акрон» озвучило ряд «стратегических инициатив». Во-первых, 2,7% УК «Уралкалий», которые «Акрон» получил за свою 8% долю в «Сильвинит», «Акрон» собирается продать равными частями в течение 3-х лет. Текущая рыночная стоимость этого пакета – 833 млн. долл. Кроме того, «Акрон» ведет переговоры с норвежской компанией Yara, о реорганизации совместного предприятия с этой компанией («Нордик Рус Холдинг»), с целью продажи 10,3% обыкновенных акций «Апатит», находящихся на балансе СП. Таким образом, общий объем денежных средств, которые сможет выручить «Акрон» от продажи финансовых активов может составить $970 млн., за 3 года, в текущих ценах. Это на $66 млн. превышает чистый долг компании.
Мы очень позитивно воспринимаем то, что «Акрон» наконец-то озадачился продажей финансовых активов. Мы всегда считали, что доли в «Апатит» и «Сильвинит» («Уралкалий») должны и будут проданы. Во-первых, развитие собственного бизнеса по добыче фосфатов, а в будущем - и калия, намного более перспективное вложение, с точки зрения роста акционерной стоимости, чем владение миноритарными долями в недружественных компаниях. Во-вторых – излишне большой объем финансовых вложений на балансе искажает финансовый результат компании и заставляет инвесторов воспринимать компанию не только как собственно бизнес по производству удобрений, но и как некий дериватив на корзину разнообразных финансовых активов, что конечном счете, снижает акционерную стоимость, а не увеличивает ее.
Комментарий от 27.07.11