Совет директоров «Башнефть» одобрил создание ОАО «Объединенная нефтехимическая компания». Уставный капитал СП будет оплачен денежными средствами в размере 10 млн. евро пропорционально долям участников – «Башнефть» получит в нем 75%, а австрийская компания Якова Голдовского Petrochemical Holding GmbH - 25%. Предполагается, что будет СП будет заниматься развитием нефтехимического направления в «Башнефть». Рассматривается также вариант того, что «Башнефть» может внести в уставной капитал СП «Уфаоргсинтез», а Голдовский активы в Нижегородской области – «Корунд» и «Дзержинское оргстекло».
Мы позитивным образом оцениваем стремление акционеров «Башнефть» осуществлять развитие нефтехимического сегмента. В настоящее время конъюнктура на данном рынке благоприятна, что позволяет нефтехимическим компаниям иметь высокую рентабельность. Более того, фондовый рынок, как правило, положительно воспринимает новости о приобретении крупных активов. Соответственно, создание СП как раз и может привести к тому, что «Башнефть» к повысит акционерную стоимость не только за счет органического роста, но и сделок M&A. В целом, мы считаем, что акции «Башнефть» являются весьма интересными для инвестирования. Наша целевая цена по акциям компании $67,6., предполагает потенциал роста около 30%.
Комментарий от 08.09.11