Хамракулов Дмитрий (Банк Москвы)

11.11.2008

Событие. Председатель правления дочернего банка «Сбербанк» РФ на Украине сообщил, что «Сбербанк» рассматривает возможность приобретения украинского «Проминвестбанк» (ПИБ), входящего в ТОП-10 банков Украины.

Комментарий. По данным Нацбанка Украины, на 1 июля 2008 г. капитал «Проминвестбанк» составлял $0,57 млрд, активы – $5,6 млрд, кредитный портфель – $4,7 млрд, средства клиентов – $4,6 млрд. Банк обладает широкой филиальной сетью по всей Украине и с момента образования работает с крупными промышленными предприятиями страны.

В сентябре-октябре ПИБ подвергся информационной атаке, в результате которой вкладчики стали массово отзывать депозиты. В конце сентября Нацбанк Украины выдал стабилизационный кредит на $1 млрд, а 7 октября с. г. ввел временную администрацию и установил полугодичный мораторий на удовлетворение требований кредиторов банка. По словам временного администратора ПИБа, покупатель должен будет вернуть стабилизационный кредит Нацбанку Украины и выплатить владельцу контрольного пакета отступные. Кроме «Сбербанк» интерес к ПИБу проявляют другие российские и украинские банки.

Влияние на рынок. Руководство «Сбербанк» рассматривает рынок стран СНГ как один из приоритетных для развития бизнеса банка в долгосрочной перспективе, а текущая ситуация предлагает отличную возможность приобрести ценные активы по низким ценам и существенно увеличить свое присутствие на рынке Украине. Мы позитивно оцениваем стремление руководства «Сбербанк» воспользоваться ситуацией и увеличить свое присутствие на рынке Украины, однако целесообразность приобретения ПИБа будет зависеть от условий сделки и договоренности с НБУ о содействии в выводе банка из кризисной ситуации. Кроме того, руководству «Сбербанк» следует учитывать как политические риски инвестиций в украинские активы, так и существенное ухудшение ситуации в экономике Украины – последнее может повлиять на качество кредитного портфеля ПИБа, а соответственно, и на доходы банка в среднесрочной перспективе.

Текущая стоимость ПИБа, учитывая непростое положение с ликвидностью и среднесрочные перспективы украинской экономики, по нашим оценкам, не должна превысить символические $300-500 млн за 100% акций банка, хотя годом ранее стоимость банка таких размеров могла достигать $1,5-2 млрд.

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Хамракулов Дмитрий (Банк Москвы)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: