Совместное предприятие НЛМК и Duferco достигло соглашения о покупке всех активов и части долговых обязательств американской компании Winner Steel, объявил НЛМК. НЛМК/Duferco и американская сталелитейная компания Esmark вели переговоры с Winner Steel еще в начале февраля 2007 года. Общая сумма сделки с учетом обязательств, которые принимает на себя покупатель, составит примерно $211,6 млн. Окончательная сумма сделки может быть уточнена в зависимости от уровня оборотного капитала на дату закрытия сделки.
В настоящий момент СП НЛМК и Duferco Group обсуждает с Esmark возможность предоставления Esmark и аффилированным лицам шестимесячного опциона на право выкупа до 50% Winner Steel LLC по цене приобретения СП НЛМК и Duferco Group, увеличенной на понесенные затраты и согласованные процентные выплаты.
Winner Steel – один из крупнейших независимых производителей оцинкованного проката в США. Ее мощности составляют 1,2 млн. т в год, а совокупный объем производства в 2006 году составил 0,6 млн. т. Выручка Winner Steel в 2006 году составила $427 млн., а отпускные цены – приблизительно $712/т.
НЛМК считает, что приобретение Winner Steel позволит получить значительный синергетический эффект, так как является альтернативой строительству линии оцинковки на производственной площадке компании Farrell, расположенной по соседству с Winner Steel и являющейся одним из его крупнейших поставщиков холоднокатаного листа для производства оцинкованного проката.
Мы считаем эту сделку очень выгодной. Компания заплатила лишь $177/т, а коэффициент P/S 2006 составляет лишь 0,5. Единственное наше опасение вызывает очень низкий уровень загрузки мощностей (50%). Оцинкованная сталь – важный компонент производства строительных, морских или промышленных металлоконструкций, труб, кабелей, арматуры, комплектующих, металлической сетки, ограждений и автомобильных узлов. В 2006 году объем производства оцинкованного проката НЛМК составил 430 000 т. Цены на этот тип проката с высокой добавленной стоимостью составили в IV квартале 2006 года в среднем $915/т. НЛМК в настоящее время является третьим по величине производителем оцинкованной стали в России.