«Северсталь-ресурс» (компания, управляющая горнодобывающими активами «Северсталь») сделала официальное предложение Celtic Resources Holdings о поглощении. Как говорится в сообщении «Северсталь», предложение сделано по цене 2,7 фунта стерлингов за акцию. Совет директоров Celtic Resources Holdings отклонил данное предложение, говорится в сообщении ирландской компании. Совет полагает, что данное предложение существенно недооценивает Celtic и должно быть отклонено акционерами. Совет директоров Celtic намерен в ближайшее время представить акционерам детальный анализ своей позиции, исходя из которого акционеры должны отклонить предложение «Северсталь».
Предложенная цена на уровне 2,7 фунтов за акцию выглядит немного завышенной. Так, отношение капитализации в выручке (P/S) при данной стоимости составляет 8,7, что превышает более чем в два раза среднее значение данного показателя для аналогичных компаний развитых рынков. Таким образом, развитие событий вокруг поглощения очень похоже на банальное выкачивание денег из «Северсталь».
Принимая во внимание значительную вероятность отказа от предложения, и что российский меткомбинат вряд ли остановиться на достигнутом в гонке повышения цен, мы уже не видим позитива в данной сделке для стоимости «Северсталь». Переплачивая за актив, «Северсталь» должна быть уверена, что потраченные средства рано или поздно окупятся. Но финансовое состояние Celtic нельзя назвать идеальным, соответственно и окупаемость данной сделки, если конечно поглощение осуществиться будет достаточно длительной. Мы склонны расценивать данную новость скорее уже как негативную для стоимости бизнеса «Северсталь».