«Ростелеком» сообщает о покупке 75%-1 акция в армянском операторе GNC-Alfa. Сумма сделки эквивалентна 682 млн руб. Согласно сообщению компании, GNC-Alfa представляет собой магистрального оператора, специализирующегося на передаче интернет трафика. Таким образом, в отличии от МТС и «Вымпелком», также осуществлявших M&A-сделки в СНГ, «Ростелеком» приобрел лишь инфраструктурного оператора, без абонентской базы в массовом сегменте. Это означает, что для выхода на массовый рынок «Ростелеком» придется дополнительно инвестировать в «последнюю милю», а также маркетинг и продвижение. Согласно нашим расчетам, GNC-Alfa была куплена исходя из мультипликатора EVEBITDA на уровне около 5,5х, что незначительно выше аналогичных мультипликаторов российских телекомов. В целом, в масштабах «Ростелеком» данное приобретение незначительно и вряд ли существенно отразится на курсе акций оператора.
Комментарий от 03.02.12