На 5 сентября намечено внеочередное собрание акционеров «Иркутскэнерго». Реестр акционеров закрылся 18 июня. На этом собрании будет обсуждаться вопрос выделения из «Иркутскэнерго» сетевых активов. Впоследствии сети могут быть переданы в ФСК (магистральные) и в Холдинг МРСК (распределительные). В «Иркутскэнерго» останется генерация и сбытовая деятельность.
Акционеры, несогласные с реорганизацией, могут продать свои акции по цене 19.06 руб., что ниже рынка и, на наш взгляд, намного ниже справедливой стоимости. Новость о столь низкой цене, которая даже ниже средневзвешенной по рынку, может на определенное время оказать давление на акции «Иркутскэнерго».
Однако потенциально выделение сетевых активов из «Иркутскэнерго» может способствовать росту стоимости активов. В целом такое выделение можно оценить положительно для инвесторов. Мы оцениваем стоимость сетей «Иркутскэнерго» в $1,13 млрд и полагаем, что рынок не в полной мере учитывает эту стоимость в капитализации «Иркутскэнерго».