«РусГидро» может получить госпакет акций «РАО ЭС Востока». Для «РусГидро» тепловая генерация «РАО ЭС Востока» — непрофильный актив. В настоящий момент «РусГидро» — одна из самых рентабельных компаний в отрасли, и консолидация «РАО ЭС Востока» ухудшит ее финансовые показатели по МСФО. Плюс под эту сделку потребуется крупная допэмиссия акций, что предполагает размытие миноритариев. С другой стороны, «РусГидро» имеет ряд ГЭС и ГеоЭС на территории Дальнего Востока, и контроль над «РАО ЭС Востока» позволит ей оптимизировать загрузку и рентабельность собственных станций.
Мнение эксперта: «Мы рассчитываем услышать комментарии менеджмента «РусГидро» относительно этой идеи на телефонной конференции для инвесторов в среду. До этого момента, как мы полагаем, акции компании будут выглядеть хуже рынка. Акции «РАО ЭС Востока», напротив, могут выглядеть лучше рынка. Однако, учитывая вчерашний взлет котировок на 11% и отсутствие дисконта к стоимости «дочек», мы ожидаем лишь краткосрочный рост акций дальневосточной компании», — резюмировали аналитики ИК Брокеркредитсервис Ирина Филатова и Екатерина Трипотень.
Комментарий от 24.03.11