Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'26
31
1 890
IV кв.'25
106
8 273
III кв.'25
101
2 622

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Росхим Газпром нефтехим Салават
3 350
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275
S8 CapitalAquarius
1 000

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 733,40  (-31,66%)
1 106,27  (-6,13%)
6 824,66  (+41,85%)
71 484,56  (-866,83%)
2 179,26  (-36,08%)
95,92  (+1,17%)
Источник Investfunds

Элина Кулиева, Альфа-Банк

В ходе Общего годового собрания акционеров глава ИНТЕР РАО Борис Ковальчук объявил, что компания ведет переговоры с потенциальными покупателями 40% акций Иркутскэнерго, среди которых присутствует Евросибэнерго. Ранее компания и правительство планировали продать 40%-ю долю в Иркутскэнерго Роснефтегазу, который, как предполагалось, должен был передать ее РусГидро в обмен на долю в последней.

На наш взгляд, подобное развитие событий позитивно для РусГидро, которая, как планировалось, должна участвовать в этой схеме (покупка 40%-ой доли в Иркутскэнерго у ИНТЕР РАО через допэмиссию в пользу РНГ и дальнейшая перепродажа доли или ее обмен с Евросибэнерго). Если ИНТЕР РАО напрямую продаст долю в Иркутскэнерго Евросибэнерго, это будет очень позитивно для РусГидро, т.к. риск вхождения Роснефтегаза в капитал РусГидро, таким образом, будет снят.

Отдельно отметим, что г-н Ковальчук также указал на то, что сейчас идут переговоры с КЭС Холдингом о возможной продаже долей ИНТЕР РАО в ТГК-5 (0,06% акций), ТГК-6 (27,71%), ТГК-7 (41,37%) и ТГК-9 (2,49%), вклад которых может составить примерно $700-900 млн в капитал ИНТЕР РАО. Нижняя граница этого диапазона соответствует текущей стоимости этих долей на рынке.

Кроме того, руководство ИНТЕР РАО также объявило свой прогноз EBITDA на 2013 г., составивший 28-29 млрд руб. и заметно отстающий от нашей оценки и консенсус-прогноза рынка (40 млрд руб.).

Комментарий от 26.06.13