Суд Красноярска вынес решение в пользу UC Rusal, подавшего иск против решения совета директоров Норильского никеля, принявшего решение об обратном выкупе акций компании в конце прошлого года. Причина – компания не получила разрешение правительственной комиссии по инвестициям на эту сделку.
По нашим оценкам, в самом худшем случае компенсация ущерба UC Rusal от Норникеля может составить порядка 2% о капитализации последнего. Ущерб, по нашему мнению, мог возникнуть в связи с неучастием UC Rusal в выкупе акций: премия цены выкупа к рыночной цене на момент buyback составляла 50%, что оказало негативное влияние на фундаментальную стоимость пакета UC Rusal в размере примерно 6%. С учетом того, что UC Rusal владеет 25% ГМК, мы оцениваем негативный эффект в размере 2% капитализации Норникеля. Однако этот негативный сценарий маловероятен, по нашему мнению.
Комментарий от 10.10.12