Polymetal International приобрела Маминское месторождение золота в Свердловской области, где расположено месторождение компании Воронцовское, за $3.9 млн в виде денежных средств и $73.3 млн в виде акций Polymetal. Кроме того, компания примет на себя долг за Маминским месторождением в размере $18.3 млн. Таким образом, совокупное значение EV сделки составляет $95.5 млн.
Вероятные рудные запасы на Маминском месторождении оцениваются в соответствии с кодексом JORC на уровне 730 тыс. унций, прогнозные ресурсы– 310 тыс. унций. Среднее содержание золота запасов и ресурсов оценивается на уровне 1.9 г/т. Polymetal планирует завершить технико‐экономическое обоснование в 1К14, при этом уровень добычи в 80‐120 тыс. унций в год будет достигнут во 2К17.
Polymetal Int. приобрела месторождение по цене около $130 за унц., исходя из соотношения EV/Запасы, что выглядит дешево по сравнению с мультипликатором Polymetal – $480 за унц. По нашим оценкам, в будущем приобретенное месторождение заменит добычу на текущем месторождении Воронцовское, которое истощится после 2018 г. – позитивно для долгосрочной оценки золотодобывающей компании.
Комментарий от 21.02.13