10.06.2013,
БКС Консалтинг
Мечел может продать Южно‐Уральский никелевый комбинат (Южуралникель) НОВАТЭКу. В октябре 2012 г. Мечел остановил комбинат, а на прошлой неделе объявил о сокращении почти 50% персонала «дочки».
Мы считаем, что сделка окажет несущественное влияние на финансовые показатели Мечела, поскольку чистый долг Южуралникеля на конец 1К13 составил всего $30 млн, или 0.3% чистого долга Мечела. Кроме того, мы считаем, что Мечел вряд ли получит существенную сумму за неработающий и убыточный комбинат.
В случае подтверждения приобретение НОВАТЭКом может насторожить инвесторов, даже несмотря на то, что затраты по переводу печей Южуралникеля с кокса на газ, по нашим оценкам, составляют всего 10% годового СapЕx НОВАТЭКа.
Комментарий от 04.06.13