Ростелеком закрыл сделку по продаже Deutsche Bank и Российскому фонду прямых инвестиций (РФПИ) принадлежащих его дочерней компании Mobitel 72 млн своих обыкновенных акций (что соответствует 2,7% от общего количества выпущенных обыкновенных акций Ростелекома). Каждый из покупателей приобрел по 1,35% акций Ростелекома. Цена в рамках сделки оказалась на уровне 106 руб. (3,3 долл.)/акция, что практически соответствует рыночной цене. Общая сумма сделки составила 7,7 млрд руб. (237 млн долл.). В результате долговая нагрузка Ростелекома снизилась приблизительно на 3,6%, а доля оставшихся у компании собственных акций теперь составляет 9,15%.
Согласно условиям сделки Ростелеком получает колл-опцион на покупку 36 млн акций (то есть половины проданного пакета) через два года по цене 138,2 руб./акция, что на 30% выше цены нынешней продажи. Покупатели будут иметь право продать свои доли обратно Ростелекому по цене 10,49 руб./акция плюс проценты исходя из ставки LIBOR+3%. Кроме того, Deutche Bank и РФПИ должны будут вернуть Ростелекому 75% дивидендного дохода, полученного по приобретенным акциям.
Мы считаем, что экономический эффект от продажи доли Ростелекома будет небольшим, учитывая наличие опционов. При этом намерение руководства компании сокращать долг может означать дальнейшие продажи квазиказначейских акций, что, в свою очередь, может оказать давление на котировки.
Комментарий от 11.10.13