Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 903,63  (+17,76%)
1 135,90  (+6,95%)
6 465,94  (+26,62%)
110 823,30  (-372,21%)
4 597,49  (+15,43%)
67,22  (-1,58%)
Источник Investfunds

Константин Чернышев, Константин Белов, УРАЛСИБ Кэпитал

Яндекс вчера сообщил о заключении сделки с Uber. В результате этой сделки Яндекс получит долю Uber в ряде активов, которыми две компании совместно владеют на данный момент, и увеличит свою долю в Яндекс.Такси. В частности, Яндекс получит доли Uber в СП Yandex Self-Driving BV, Яндекс.Еда, Яндекс.Лавка и Яндекс.Доставке. Компания также доведет свою долю (совместно с долями сотрудников) в Яндекс.Такси до 71%. Сумма сделки составит 1 млрд долл. Закрыть ее планируется до конца года. Сделка не потребует одобрения акционеров.

В рамках соглашения Яндекс также заключил опцион на покупку оставшейся доли Uber в Яндекс.Такси. Его можно будет реализовать до сентября 2023 г. Цена пакета может составить 1,8–2 млрд долл., что предполагает оценку Яндекс.Такси на уровне 6,2–6,9 млрд долл. Сделка по объединению бизнеса Яндекс.Такси и Uber в России и ряде других стран была закрыта в 2018 г. В результате нее Яндекс.Такси закрепил свой статус ведущего игрока на быстрорастущем рынке онлайн-заказа такси в России. Тогда стоимость объединенной компании с учетом внесенных средств оценивалась приблизительно в 3,8 млрд долл.

Консолидация активов в области фудтеха и беспилотных автомобилей позволит Яндексу упростить управление этими активами и облегчить их интеграцию с другими сервисами. Сделка увеличит долговую нагрузку компании, но, учитывая сильное финансовое положение Яндекса, который имеет положительную чистую денежную позицию, финансирование покупки не должно вызвать сложностей. В настоящий момент наша модель Яндекса находится на пересмотре.

Комментарий от 01.09.2021