Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 581,05  (+12,45%)
792,67  (-11,03%)
5 969,34  (+20,63%)
97 951,13  (-1 165,90%)
3 408,64  (+117,97%)
75,17  (+0,94%)
Источник Investfunds

Константин Чернышев, УРАЛСИБ Кэпитал

МТС и VimpelCom объявили о готовности совместно приобрести Tele2 Россия за 4,0–4,3 млрд долл., включая ее долг в размере 1,15 млрд долл. Тем не менее остается неясным, есть ли шансы на реализацию совместной заявки МТС и VimpelCom, учитывая, что договор о продаже российской «дочки» шведского оператора между Tele2 и ВТБ уже подписан и не требует последующего утверждения Tele2. Кроме того, приобретение Tele2 Россия крупным игроком телекоммуникационного рынка потребует одобрения со стороны Федеральной антимонопольной службы (ФАС), которое отнюдь не гарантировано. Ранее о своем интересе к активу заявила Альфа-Групп.

В среду ВТБ объявил о приобретении Tele2 Россия (четвертый по величине мобильный оператор в России) за 2,4 млрд долл. в виде денежных средств, кроме того, банк принял на себя долг последней (1,15 млрд долл.). Таким образом, в рамках данной сделки бизнес Tele2 Россия оценен на уровне 4,9 EV/EBITDA 2012. По верхней границе предложения МТС и VimpelCom «дочка» Tele2 оценивается в 5,9 EV/EBITDA 2012, что также выглядит разумным, приблизительно соответствует рыночной оценке МегаФона и предполагает премию до 30% к цене договора между Tele2 и ВТБ без учета долга.

Заявка МТС и VimpelCom выглядит, как попытка предотвратить создание четвертого федерального мобильного оператора Ростелекомом, который представляется наиболее вероятным конечным покупателем Tele2 Россия у ВТБ. Если МТС и VimpelCom добьются своего и совместно выкупят Tele2 Россия, это приведет к снижению конкуренции на рынке и оправдает предложенную ими цену. Тем не менее, такой сценарий, предполагающий отмену сделки с ВТБ, выглядит маловероятным. Предложение МТС и VimpelCom также свидетельствует о высоком интересе к российскому мобильному сектору, характеризующемуся устойчивыми денежными потоками и неплохими темпами роста. С нашей точки зрения, лучшей ставкой на сектор в настоящий момент являются бумаги VimpelCom и локальные акции МТС.

Комментарий от 29.03.13

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст