Правительство Узбекистана обнародовало постановление, в котором определило порядок возвращения МТС на местный рынок. Так, совместное предприятие МТС и правительства Universal Mobile Systems (UMS) должно быть создано к 15 августа и зарегистрировано к 25 сентября. Сеть UMS должна быть технически готова к 1 ноября и запущена в коммерческую эксплуатацию к 1 декабря. МТС будет владеть 50,01% акций СП, а государство – 49,99%, при этом СП получит собственность, оборудование и инфраструктуру, ранее принадлежавшие местной дочерней компании МТС «Уздунробита».
МТС вышла на узбекский рынок в 2004 г., и на операции в этой стране пришлось 4% консолидированной выручки компании и 5% OIBDA в 1 п/г 2012 г. Однако в июле 2012 г. под давлением узбекского правительства МТС была вынуждена остановить работу в стране и покинуть узбекский рынок, списав 1,1 млрд долл. убытка во 2 кв. 2012 г. В частности, в августе 2012 г. узбекские власти отозвали мобильные лицензии у местной дочерней компании МТС «Уздунробита», обвинив ее в нарушении ряда законов страны и впоследствии наложив штраф приблизительно 0,7 млрд долл. На прошлой неделе МТС объявила о достижении мирового соглашения с властями Узбекистана.
Восстановление позиций на узбекском рынке займет время, а доля узбекских операций в бизнесе МТС в любом случае будет ограниченна, поэтому мы считаем возвращение на рынок этой страны умеренно позитивным событием. Мы сохраняем положительную оценку фундаментальных показателей МТС, поскольку компания обладает сильными рыночными позициями и генерирует значительные денежные потоки. МТС также дает возможность сделать привлекательную ставку на дивиденды, что подтверждается объявлением на прошлой неделе о выплате промежуточных дивидендов, которые оказались больше, чем ожидал рынок. При этом сложная макроэкономическая ситуация и события на Украине представляют ключевые риски для оператора.
Комментарий от 06.08.14