Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
57
1 408
II кв.'25
89
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Росхим Газпром нефтехим Салават
3 350
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 685,95  (+31,11%)
1 071,57  (+11,85%)
6 705,12  (+102,13%)
87 539,43  (+245,71%)
2 953,20  (+17,42%)
63,37  (+0,81%)
Источник Investfunds

Круглов Денис (Финам)

22.10.2008

ОАО «ТГК-10» готово выкупить свои акции у акционеров, которые не поддержат на собрании акционеров сделки с Siemens на поставку оборудования для Няганской ГРЭС или не примут участия в голосовании по этому вопросу, за 109,2 руб. Требования акционеров о выкупе акций должны быть направлены в адрес регистратора ТГК-10 ЦМД не позднее 15 декабря. Договор с Siemens о поставке оборудования на ?225 млн. акционерам ТГК-10 предстоит одобрить на внеочередном собрании 30 октября. Собрание пройдет в заочной форме. Список лиц, имеющих право на участие во внеочередном общем собрании акционеров, составлен по состоянию на 25 сентября 2008 года.

По нашему мнению, выставленная оферта свидетельствует о желании основного акционера ТГК-10 – Fortum - консолидировать пакет, превышающий 95% УК, с целью проведения в дальнейшем принудительного выкупа акций. За счет ранее выставленной оферты Fortum сумел консолидировать чуть более 90% акций ТГК-10. С технической точки зрения, акции миноритариев будут выкупаться на баланс ТГК-10, что непосредственно не приведет к увеличению доли Fortum. Однако после погашения ставших казначейскими выкупленных акций, доля Fortum в относительном выражении увеличится. На данный момент акции ТГК-10 торгуются на ММВБ с дисконтом более 58% к цене оферты, что, безусловно, является очень выгодным предложением. Учитывая текущее состояние финансовых рынков, многие акционеры захотят воспользоваться предложением ТГК-10. Ввиду действия «отсечки» на 25 сентября 2008 года мы не ожидаем роста котировок ТГК-10 из-за принятия данного решения. Тем не менее, мы рекомендуем инвесторам, бывшими на 25 сентября в реестре ТГК-10, воспользоваться выставленной офертой.