«Южная генерирующая компания ТГК-8» готово в рамках оферты миноритариям ОАО «Астраханская энергосбытовая компания» (АЭСК) выкупить акции сбыта по 0,9475 рубля за бумагу. Группа «ЛУКОЙЛ» через аффилированные ТГК-8 и ТД «Энергосервис» контролирует около 89% сбыта. Таким образом, в рамках выставленной оферты ТГК-8 может выкупить 11% уставного капитала АЭСК.
Исходя из текущих рыночных котировок, акции АЭСК торгуются с 5% дисконтом к цене оферты. Поэтому на наш взгляд акции компании не представляют интереса для инвестиций, так как рост котировок акций АЭСК будет ограничен ценой оферты. Мы считаем, что в рамках выставленного обязательного предложения у группы «ЛУКОЙЛ» есть высокие шансы консолидировать более 95% УК АЭСК, после чего, скорее всего, будет объявлен принудительный выкуп акций.
Комментарий от 19.02.10