Сбербанк, как и ожидалось, заключил соглашение о покупке у испытывающей трудности бельгийской Dexia Group турецкого банка Denizbank, включая его филиалы в Австрии и России. Стоимость сделки составит 6,5 млрд турецких лир (3,5 млрд долл.).
Хотя в среднесрочной перспективе сделка увеличит стоимость Сбербанка, на данный момент инвесторы, как мы полагаем, едва ли уделят этому должное внимание, поскольку сейчас повестку дня формируют общий настрой игроков и макроэкономические прогнозы. Сбербанк остается нашим фаворитом в секторе в силу лучших фундаментальных показателей среди российских банков и по-прежнему торгуется с дисконтом к аналогам на развивающихся рынках по коэффициенту P/BV 12П (1,1). Тем не менее динамика котировок Сбербанка сохраняет зависимость от динамики российского рынка в целом, а неопределенность в отношении приватизации является дополнительным источником беспокойства для инвесторов.
Комментарий от 13.06.12