Renault подписала договор о приобретении 25% акций «АвтоВАЗ» у консорциума инвесторов во главе с «Ростехнологияии» и «Тройка Диалог». В соответствии с подписанным соглашением, французская сторона уже в феврале получит 25% бумаг российского завода. Напомним, что ранее предполагалось в феврале продать 12,8% акций «АвтоВАЗ», которые летом после погашения 49% казначейских акций российского автопроизводителя должны были превратиться в 25%-ный пакет. Теперь же после погашения акций Renault обязалась вернуть продавцу все акции, превышающие объем 25% + 1 шт, которые впоследствии предполагается разместить на бирже.
Непростой стала и схема оплаты приобретаемого пакета. По сообщению СМИ, Renault будет производить оплату в два этапа. Первый платеж в объеме $1 млрд уже был перечислен в преддверии подписания соглашения. Второй платеж будет перечислен в 2010 г. Размер данного платежа (максимум $166 млн) привязан у уровню EBITDA «АвтоВАЗ» в 2008-2009 гг. Соответственно, совокупная стоимость 25% акций «АвтоВАЗ» была оценена в $1-1.2 млрд. Ввиду достаточно высокой стоимости продаваемого пакета можно предположить, что французский автоконцерн приобрел 25% уставного капитала, т. е. как обыкновенные, так и привилегированные акции. Исходя из среднего дисконта «префов» к «обычке», можно предположить, что пакет привилегированных акций АвтоВАЗа был приобретен примерно за $200 млн. Соответственно, за обыкновенные акции было заплачено порядка $800 млн, или вся стоимость «АвтоВАЗ» была оценена Renault в $3,2 млрд, что несколько выше текущей капитализации. Тем не менее, стоит учитывать премию, которую заплатила компания за приобретение блокирующего пакета.
Таким образом, сделка по привлечению стратегического инвестора завершена. Теперь партнерам предстоит разработать и внедрить программу развития российского предприятия, которую менеджмент обещает представить к концу текущего года. Тем не менее, вскоре в состав управления «АвтоВАЗ» войдет четыре опытных менеджера из Renault, которые займут важные позиции: Yann Vincent - исполнительный директор, Huges Desmarchelier - директор по планированию, продукции и программам, Christian Muller - директор по закупкам, а также пока обсуждается кандидатура на должность директора по управленческому учету. Таким образом, на этот раз можно ожидать появления реальной стратегии развития «АвтоВАЗ».