Республика Татарстан готовится продать принадлежащий ей 37,8%-ный пакет акций ОАО «КАМАЗ-Капитал», контролирующего 33,2% акций «КАМАЗ». Покупателем пакета выступает «Тройка Диалог», которая в настоящее время владеет 21,2 % «КАМАЗ» и еще 51% «КАМАЗ-Капитал». Соответственно, после данного приобретения эффективная доля в «КАМАЗ» «Тройка Диалог» составит 50,7 %. После завершения сделки у «КАМАЗ-Капитал» останется два собственника – «Тройка Диалог» и дочерняя компания автозавода «ФЛК «КАМАЗ», которой принадлежит 11,2 %. Тем не менее, не исключено, что данная доля будет предъявлена к оферте, которую «Тройка Диалог» будет обязана выставить акционерам «КАМАЗ-Капитал».
Стоимость продаваемого пакета немного ниже рыночной, которая на пятницу составляла $530 млн. На основании средних котировок за последние полгода можно ожидать, что стоимость пакета снизится – $430 млн. По всей видимости, продажа пакета Республики Татарстан дополняет появившиеся на прошлой неделе новости о возможной продаже «КАМАЗ» иностранному стратегическому инвестору по схеме продажи «АвтоВАЗ». Мы полагаем, что в рамках этой сделки «Тройка Диалог» может консолидировать контрольный пакет на одном из текущих собственников, а впоследствии продать 50% данного собственника таким образом, что в итоге иностранный стратег будет владеть долей в контролирующей «КАМАЗ» компании.