Лямин Михаил (Банк Москвы)

30.10.2008

Леонид Лебедев, основной бенефициар Группы «Синтез», подал в Московский арбитражный суд иск к ООО «Корес Инвест», РАО «ЕЭС России» и ОАО «Центральный московский депозитарий». Целью поданного иска является признание сделки по приобретению акций ТГК-2 недействительной. Напомним, что в марте текущего года победителем аукциона по продаже 33,47% акций ТГК-2 стало ООО «Корес Инвест», представляющее интересы немецкого энергоконцерна RWE и российской группы «Синтез». Сумма сделки составляет $429 млн, что соответствует более чем $550 за 1 кВт установленной мощности. После выкупа допэмиссии доля «Корес Инвест» увеличилась до 44,8%. В июле, в соответствии с российским законодательством, «Корес Инвест» передал в ФСФР обязательную оферту миноритарным акционерам ТГК-2 на приобретение их акций по цене 0,025 руб. за шт. Срок оферты – с 30 июля по 10 октября.

Тем не менее, в конце сентября партнер по сделке российского «Синтез» RWE сообщил об отказе от приобретения акций ТГК-2. Представители компании заявили, что на их решение повлияли итоги недавнего аудита, которые с учетом стоимости сделки снижают интерес к российской генерации, тем более в условиях финансового кризиса. По неофициальным данным, ранее в рамках совместного приобретения немецкая сторона должна была приобрести около 51% акций «Корес Инвест». С учетом текущей ситуации на рынке наиболее вероятным сценарием является полная реализация миноритарными акционерами своего права на продажу акций, т. е. для исполнения обязательств партнерам потребуется около $700 млн. Соответственно, после отказа RWE от сделки всю сумму должна была предоставить российская сторона. Мы полагаем, что в целом, несмотря на крайне негативный характер новости, она не окажет существенного воздействия на акции компании, поскольку в последний день действия оферты бумаги компании и так ждала техническая коррекция.

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Лямин Михаил (Банк Москвы)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: