«Сбербанк России» выдаст «АвтоВАЗ» кредит на приобретение производственных мощностей «ИжАвто». В течение трех-четырех лет «АвтоВАЗ» инвестирует в приобретаемый актив 7 млрд руб. На первый взгляд, сделка является негативным сигналом для акций «АвтоВАЗ». Крупнейший российский автопроизводитель и без «ИжАвто» имеет высокую долговую нагрузку, а также огромную инвестпрограмму, финансировать в ближайшие годы которую, скорее всего, придется также за счет привлечения кредитов.
Приобретение мощностей «ИжАвто» обойдется «АвтоВАЗ» в 1,7 млрд руб. Данную сумму «АвтоВАЗ» заплатит за приобретение ООО «Объединенная автомобильная группа», которая через привлечение 3 млрд. руб. у «Сбербанк» в рамках процедуры банкротства приобретет производственные мощности Ижевского автозавода. Долг «ИжАвто» в размере 5,23 млрд руб. выкупят «Ростехнологии» и к концу 1-го квартала 2011 г. полностью погасят. Оставшаяся задолженность «ИжАвто» перед «Сбербанк», скорее всего, будет прощена.
В дальнейшем мощности «ИжАвто» могут быть загружены сборкой автомобилей альянса Renault-Nissan, который так же, как и «АвтоВАЗ», высказывал заинтересованность к «ИжАвто». В пятницу российский премьер Владимир Путин при подписании меморандума сообщил, что к 2014 г. на «ИжАвто» будет собираться до 300 тыс. автомобилей. Мы полагаем, что на данном этапе новость не окажет сильного влияния на акции «АвтоВАЗ». Основная финансовая нагрузка в решении проблем «ИжАвто» ляжет на «Ростехнологии», в то время как «АвтоВАЗ» получит дополнительные мощности.
Комментарий от 20.12.11