По словам председателя правления «ИнтерРАО» Бориса Ковальчука, стоимость активов, которые «ИнтерРАО» получит от государства, оценивается в $6 млрд. Кроме того, глава компании подтвердил возможность вхождения французской EdF в уставной капитал «ИнтерРАО».
Новая оценка стоимости передаваемых активов превосходит наши предыдущие прогнозы, и мы не исключаем, что оценка компаний в целях консолидации будет превышать их текущие рыночные котировки. Кроме того, «ИнтерРАО» может дополнительно к ранее ожидавшимся активам получить государственный 40%-ный пакет в «Иркутскэнерго» и 25% – в ТГК-5.
Мы полагаем, что новая оценка стоимости активов может быть позитивна для ФСК и «РусГидро», на балансе которых находятся большие пакеты акций в генерирующих компаниях. Тем не менее, многое будет зависеть от способа обмена активов и возможных коэффициентов конвертации. Мы также положительно оцениваем вероятность вхождения французской EdF в состав акционеров «ИнтерРАО» – в этом случае упростится доступ российской компании на европейский рынок. Кроме того, экспертиза и передовые методы EdF могут повысить эффективность работы существующих активов «ИнтерРАО».
На наш взгляд, последние корпоративные новости «ИнтерРАО» касательно приобретения иностранного стратегического инвестора могут усилить интерес инвесторов к акциям российской компании. Кроме того, положительное решение вопроса о продаже генерирующих активов может позитивно отразиться на рынке акций ФСК и «РусГидро».
Комментарий от 23.04.10