«ТНК-BP Холдинг» объявил об оферте, предложенной дочерним компаниям, на выкуп собственных акций.
Акционеры «ТНК-BP» на внеочередном собрании 8 октября 2008 года обсудят реорганизацию компании в форме присоединения к ней четырех ЗАО: «Сборсаре Менеджмент», «Сиданко-Инвестментс», «Сиданко-Нефтепереработка» и «Сиданко-Секьюритиз». Эти общества в сумме владеют 5,2% акций холдинга. Цель реорганизации – упрощение корпоративной структуры «ТНК-BP Холдинг». Оферта также является естественным шагом в рамках подготовки размещения 20% акций компании, о планах которого было объявлено при подписании урегулировавшего конфликт соглашения между акционерами BP и AAR (тем не менее конкретные параметры возможного размещения пока не названы).
Цена выкупа акций «ТНК-BP Холдинг» для акционеров, несогласных с реорганизацией, составит 48,94 руб. ($1,9) на оба типа акций. Ее определил независимый оценщик KPMG по состоянию на 31 марта 2008 года.
Таким образом, на 08.09.08 премия к рыночным котировкам акций холдинга в RTS Board составляла 6,6% для обыкновенных акций и 21% – для привилегированных.
На фоне общей ситуации на рынке премия выглядит приемлемой. По нашему мнению, в данном случае существует хорошая возможность для арбитража. Мы рекомендуем предъявлять к оплате акции холдинга.
В дальнейшем мы также не исключаем следующего варианта: если акционеры наберут 95%, будет объявлен принудительный выкуп акций. При этом его цены в соответствии с законодательством будут не ниже, чем цены на акции, предложенные для добровольного выкупа.
В случае если присоединение будет одобрено на внеочередном собрании акционеров 8 октября, ожидается, что процесс присоединения компаний будет завершен к февралю 2009 года. При этом дата начала выкупа акций установлена на 25 ноября, а окончания – не позднее 24 декабря, говорится в сообщении холдинга.