Французский автогигант Renault заплатит за блокпакет российского «АвтоВАЗ» максимум $1,166 млрд., сказал глава госкорпорации «Ростехнологии» Сергей Чемезов. Renault купит 25% акций «АвтоВАЗ» у инвесткомпании «Тройка Диалог» за $1 млрд. плюс «отложенный платеж», который будет зависеть от результатов деятельности «АвтоВАЗ» и составит максимум $166 млн. После сделки «Ростехнологии» и Renault станут паритетными владельцами «АвтоВАЗ» - по 25%. «Тройка Диалог» планирует осенью 2008 г. провести вторичное размещение акций (SPO) АвтоВАЗа за счет своего пакета.
В соответствие с текущей капитализацией 25% акций «АвтоВАЗ» стоят $1,2 млрд. Согласно нашей справедливой оценке этот пакет можно было бы продать за $1,5 млрд. Таким образом, Renault получил блокпакет с 16%-ым дисконтом от рыночной капитализации и 50%-ым дисконтом от справедливой оценки. Тем не менее, стороны получили то, что хотели. Французский концерн приобрел блокпакет и получил право на 3 места в совете директоров (собрание пройдет в мае, до ликвидации «перекрестка»), а «АвтоВАЗ» получил денежные средства сразу и в полном объеме. Отметим, что после «раскольцовки» предприятия, которая должна окончательно завершиться в июле, доля Renault может дойти до контрольной. Однако это будет ликвидировано путем возврата части акций «Тройка Диалог», и в результате доля французской компании не превысит 25%. Новость о продаже блокпакета была вполне ожидаема, однако в связи с низкой стоимостью проданного пакета может негативно отразиться на текущих котировках «АвтоВАЗ».