Условия сделки по покупке германским концерном Daimler 10% акций ОАО «КАМАЗ» предусматривают 2 транша, сообщил на пресс-конференции в Москве председатель наблюдательного совета «Тройка Диалог» Рубен Варданян. «Два платежа: $250 млн. сразу, и $50 млн. в случае успешной работы в течение нескольких лет», – сказал он. Продавцом пакета выступили «Тройка Диалог» и организованный ей консорциум инвесторов, уточнил Варданян.
Согласно совместному пресс-релизу компаний, отложенный платеж состоится в 2012 г. при условии положительных результатов финансово-экономической деятельности «КАМАЗ». В числе этих показателей – выручка, EBITDA, чистая прибыль (значения, при достижении которых Daimler придется заплатить дополнительные $50 млн., не раскрываются). По условиям соглашения, Daimler сможет провести одного представителя в совет директоров «КАМАЗ».
Мы удивлены условиями сделки, ведь цена, о которой договорились компании в 4 раза превосходит рыночную. Напомним, накануне объявления сообщения о достижении договоренностей капитализация «КАМАЗ» составляла $700 млн., а 10% пакет стоил, соответственно, $70 млн. Таким образом, премия к рынку была троекратной, а весь «КАМАЗ» был оценен в $2,5 млрд. При этом по условиям соглашения Daimler предоставит «КАМАЗ» долгожданные технологии. Выгоды же Daimler сводятся к доступу к производственным площадкам «КАМАЗ» и дилерским сетям. Однако влияние Daimler на оперативную и стратегическую деятельность «КАМАЗ» будет весьма ограниченным, что лишь увеличивает риски западной компании.