14 декабря акционеры «Норильский Никель» не приняли решения о выделении энергоактивов. Один из основных владельцев компании, Михаил Прохоров (ему принадлежат 25%+1 акция), воздержался от голосования на внеочередном собрании акционеров. Такой исход был предсказуем, так как Михаил Прохоров и ранее заявлял, что задуманная корпоративная реорганизация в нынешней форме не является выгодной для собственников компании. Кроме того, одним из претендентов на долю группы «ОНЭКСИМ» в «Норильский Никель» выступает «Русал», и последний может быть заинтересован в сохранении энергетических активов в составе «Норильский Никель». Мы не ожидаем, что провал голосования негативно повлияет на котировки бумаг компании.
До 21 декабря «Интеррос» должен определиться по вопросу выкупа доли группы «ОНЭКСИМ» в «Норильский Никель». Если Владимир Потанин отклонит предложение Михаила Прохорова, «Русал» получит шанс купить пакет, выплатив г-ну Прохорову 11% акций «Русал» и наличные средства (окончательные цифры пока не были опубликованы). В оферте, направленной «Интеррос», 25%+1 акция оцениваются дороже рынка ($15,7 млрд за пакет при текущей биржевой капитализации компании в $50 млрд). Что касается сделки с «Русал», то последний не является публичной структурой, а поэтому и говорить о справедливости оценки довольно сложно. В любом случае снятие неопределенности вокруг состава владельцев компании должно быть положительно воспринято инвесторами.
Михаил Прохоров заявил, что он сделает предложение Владимиру Потанину по разделу активов совместной компании «КМ-Инвест», среди которых имеются 8% акций «Норильский Никель» и 7,5% акций «Полюс Золото». По словам М.Прохорова, он готов рассматривать различные варианты сделки: продать активы и разделить полученные средства, выкупить долю Потанина или продать свою долю бывшему партнеру. Если обе стороны придут к согласию, то раздел активов предполагается завершить до 1 июля 2008 года. Если инициатива Прохорова будет отклонена, то он намерен возбудить судебный иск, что, по нашему мнению, менее желательно для компании.