Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
57
1 408
II кв.'25
89
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Росхим Газпром нефтехим Салават
3 350
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 685,95  (+31,11%)
1 071,57  (+11,85%)
6 705,12  (+102,13%)
87 311,93  (+18,21%)
2 958,76  (+22,99%)
63,37  (+0,81%)
Источник Investfunds

Мария Кальварская (КИТ Финанс)

26.08.2008

«Северсталь» объявила о достижении договоренностей о приобретении PBS Coals посредством покупки компании Penfold, которая вскоре должна объединиться с PBS. Цена сделки составит 8,30 канадского доллара ($7,25) за акцию, исходя из которой, вся компания оценена в $1,3 млрд. Предложение российской компании было поддержано менеджментом и большинством акционеров PBS Coals. Для совершение сделки, которую планируется закрыть в октябре текущего года, необходимо получение всех необходимых разрешений от регуляторов. PBS – американская угольная компания, занимающаяся добычей коксующегося и энергетического угля. В году, завершившемся 31 марта 2008 года, объем добычи угля PBS составил 2,4 млн тонн, из них 1,5 млн тонн приходится на коксующийся уголь. В течение двух лет компания планирует увеличить добычу до 3,4 млн тонн. Суммарная производственная мощность PBS превышает 4 млн тонн металлургического угля.

Новость оказала негативное влияние на котировки, однако в долгосрочной перспективе эффект должен быть позитивным. В пятницу акции «Северсталь» негативно отреагировали на известие о новом зарубежном приобретении компании. Инвесторы до сих пор скептически относятся к бизнес-стратегии «Северсталь» на североамериканском рынке, отрицательно воспринимая любые известия о продолжении экспансии в данном регионе. Кроме того, на фоне высокого коэффициента EV/объем производства 2007 года в $619 за тонну, покупка выглядит недешевой, поскольку в настоящий момент среднее значение вышеупомянутого мультипликатора 2007 года для угольных компаний составляет $380 за тонну. В более отдаленной перспективе, при условии, что сделка будет закрыта, компания получит синергетический эффект от объединения PBS с другими активами «Северсталь» в Северной Америке, а поставки угля смогут удовлетворить около половины потребностей североамериканских предприятий «Северсталь». Таким образом, компания намеревается повысить уровень вертикальной интеграции своей структуры за расширения контроля над производственными издержками.