Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'26
68
3 292
I кв.'26
63
2 243
IV кв.'25
105
7 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Росхим Газпром нефтехим Салават
3 350
Группа инвесторовГалс-Девелопмент
1 535
ГК Бамтоннельстрой-Мост (БТС-Мост)Южуралзолото группа компаний (ЮГК)
1 270

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 170,78  (+6,36%)
882,48  (-7,40%)
7 515,34  (-60,05%)
64 823,13  (+344,95%)
1 881,39  (+7,02%)
83,30  (+7,29%)
Источник Investfunds

Мария Кальварская (КИТ Финанс)

26.08.2008

«Северсталь» объявила о достижении договоренностей о приобретении PBS Coals посредством покупки компании Penfold, которая вскоре должна объединиться с PBS. Цена сделки составит 8,30 канадского доллара ($7,25) за акцию, исходя из которой, вся компания оценена в $1,3 млрд. Предложение российской компании было поддержано менеджментом и большинством акционеров PBS Coals. Для совершение сделки, которую планируется закрыть в октябре текущего года, необходимо получение всех необходимых разрешений от регуляторов. PBS – американская угольная компания, занимающаяся добычей коксующегося и энергетического угля. В году, завершившемся 31 марта 2008 года, объем добычи угля PBS составил 2,4 млн тонн, из них 1,5 млн тонн приходится на коксующийся уголь. В течение двух лет компания планирует увеличить добычу до 3,4 млн тонн. Суммарная производственная мощность PBS превышает 4 млн тонн металлургического угля.

Новость оказала негативное влияние на котировки, однако в долгосрочной перспективе эффект должен быть позитивным. В пятницу акции «Северсталь» негативно отреагировали на известие о новом зарубежном приобретении компании. Инвесторы до сих пор скептически относятся к бизнес-стратегии «Северсталь» на североамериканском рынке, отрицательно воспринимая любые известия о продолжении экспансии в данном регионе. Кроме того, на фоне высокого коэффициента EV/объем производства 2007 года в $619 за тонну, покупка выглядит недешевой, поскольку в настоящий момент среднее значение вышеупомянутого мультипликатора 2007 года для угольных компаний составляет $380 за тонну. В более отдаленной перспективе, при условии, что сделка будет закрыта, компания получит синергетический эффект от объединения PBS с другими активами «Северсталь» в Северной Америке, а поставки угля смогут удовлетворить около половины потребностей североамериканских предприятий «Северсталь». Таким образом, компания намеревается повысить уровень вертикальной интеграции своей структуры за расширения контроля над производственными издержками.