Матвей Тайц, УРАЛСИБ Кэпитал

Группа ОНЭКСИМ, подконтрольная Михаилу Прохорову, может продать 81% акций Квадры французской EdF и Интер РАО. Подробности потенциальной сделки неизвестны. ФАС дважды налагала запрет на ее проведение. В 2011 г. группа получила отказ по сделке с Интер РАО, а в 2013 г. – с Газпромом.

В краткосрочной перспективе слухи о потенциальной сделке могут придать спекулятивный импульс котировкам Квадры. Однако регулирование тарифов в секторе остается непредсказуемым, поэтому, на наш взгляд, маловероятно, что сделка будет закрыта в ближайшее время. Сейчас акции Квадры торгуются с EV/EBITDA 2012, равным 5,7, то есть на уровне сопоставимых российских компаний и 52- процентным дисконтом к зарубежным.

Комментарий от 19.02.14