ФСК провела отбор независимых консультантов по объединению с Холдингом МРСК . По словам предправления ФСК Олега Бударгина, уже достигнута договоренность о первом этапе создания единой компании, в ходе которого контрольный пакет акций Холдинга МРСК будет передан ФСК.
Таким образом, исходя из заявлений Олега Бударгина, можно сделать вывод о том, что Роснефтегаз не будет принимать участия в консолидации сетевых активов, по крайней мере на первом этапе. Ранее правительство рассматривало несколько вариантов консолидации. Так, в первом случае предполагалась передача госдолей в ФСК и Холдинге МРСК под управление Национальной сетевой компании, созданной на базе Роснефтегаза. Второй вариант состоял в слиянии ФСК и Холдинга МРСК, в третьем же случае в консолидационном процессе должны были быть задействованы все региональные МРСК с переходом на единую акцию.
Мы полагаем, что правительство, скорее всего, выберет второй вариант, и консолидация на базе Роснефтегаза маловероятна. По нашему мнению, неучастие Роснефтегаза в процессе консолидации также понижает риски, связанные с консолидацией МРСК, что сохраняет вероятность дальнейшей приватизации этих активов.
Мы считаем некоторое прояснение ситуации с консолидацией позитивным фактором для котировок компаний сектора. По нашему мнению, лучший вариант вхождения в капитал объединенной компании – через более ликвидную ФСК.
Комментарий от 07.09.12