Холдинг МРСК сообщил о произведенной предоплате за пакет акций Кубаньэнерго. Согласно отчету за 1 п/г 2012 г. по МСФО в апреле компания осуществила предоплату в размере 4,3 млрд руб. (146 млн долл.) за 27,3 млн акций Кубаньэнерго. Холдинг намерен приобрести бумаги у дочерней компании Роснефти, и планирует закрыть сделку в текущем году.
По итогам недавнего размещения Кубаньэнерго Холдинг МРСК увеличил свою долю в этой компании до 63%. Покупка еще 27 млн акций позволит холдингу довести свой пакет до 82%, в результате он будет обязан выставить оферту миноритариям. В соответствии с действующим законодательством холдинг должен предложить акционерам выкупить у них бумаги по цене сделки – 157 руб./акция, что выше текущей рыночной цены на 36%. Общий объем выкупа может составить 24 млн долл.
Мы считаем предложение о выкупе основным катализатором движения котировок компании. Как было указано в отчетности Холдинга МРСК, Кубаньэнерго остается убыточной – ее EBITDA в 1 п/г 2012 г. была отрицательной. По нашему мнению, намерение руководства довести сделку до конца и следующее за этим выставление оферты миноритариям окажут спекулятивную поддержку бумагам Кубаньэнерго.
Комментарий от 27.09.12