Интер РАО может продать принадлежащие ей доли в ТГК-6 и ТГК-7 – 27,71% и 41,37% акций соответственно. Предполагаемые покупатели – аффилированная с Access Industries компания, контролируемая Леонидом Блаватником, и еще одна компания, близкая к Ренова, находящаяся под контролем Виктора Вексельберга. Официальной информации о возможной сделке нет, однако неназванные источники заявляют, что ее цена близка к рыночной стоимости долей Интер РАО, равной 23,0 млрд руб. (707 млн долл.).
В настоящее время Интер РАО ищет 24 млрд руб. (737 млн долл.), чтобы покрыть нехватку средств для финансирования программы капзатрат на 2013–2017 гг. объемом 175 млрд руб. (5,3 млрд долл.). Инвестиционные планы компании включают строительство новых энергоблоков с установленной мощностью 4,3 ГВт и поддержание существующих активов.
Поступившую новость мы рассматриваем как позитивную с точки зрения влияния на котировки Интер РАО. Она говорит о снижении вероятности, что средства на капитальные инвестиции будут привлечены за счет доразмещения акций, то есть риски размывания долей миноритариев снижаются. Поскольку цена сделки, видимо, будет близка к рыночной, она не создает катализаторов роста для акций ТГК. Краткосрочные перспективы ТГК остаются неважными, поскольку введение системы тарифообразования, направленной на увеличение акционерной стоимости компаний, скорее всего, будет отложено до 2016 г. – правительство в настоящее время озабочено ограничением роста тарифов.
Комментарий от 12.07.13