«ИнтерРАО» сообщило о закрытии сделки по продаже 3,62% акций EON Russia. «ИнтерРАО» не сообщило имя покупателя и стоимость пакета. В пресс-релизе компании говориться, что акции были реализованы за денежные средства. В соответствии с пресс-релизом, компания реализовала пакет акций с прибылью. Текущие цены акций EON Russia на 7% выше оценки акций компании, для целей обмена на допэмиссию «ИнтерРАО». Соответственно, даже продажа на основе рыночных котировок обеспечила бы «ИнтерРАО» прибыль. Исходя из вчерашней цены акций на ММВБ, стоимость указанного пакетасоставляет $160 млн.
Полученные за пакет средства в масштабах стоимости «ИнтерРАО» незначительны (1,6% от капитализации и 5% от стоимости пакета не стратегических активов «ИнтерРАО»). Тем не менее, распродажа пакета «не стратегических» активов сильный драйвер для стоимости «ИнтерРАО». Отметим, что в настоящее время рыночная часть активов оценивается в $3,3 млрд. или более 1/3 от капитализации самой компании. Как правило, для учета рисков пакет акций оцениваются с дисконтом к рыночной стоимости.
Определенный интерес у нас вызывает имя покупателя пакета. Если, в его лице выступал контролирующий акционер российской оптовой генерирующей компании – EON или сама генерирующая компания, то новость может оказать мощную поддержку бумагам EON Russia. Напомним, что ранее в годовой стратегии мы отмечали, что в связи со снижением инвестиционных обязательств EON Russia с 2012 г начнет генерировать высокие денежные потоки, которые в альтернативу выплатам дивидендов могут послужить источником выкупа компанией собственных акций.
Комментарий от 25.01.12