По словам председателя правления ИнтерРАО Бориса Ковальчукапредседателя правления ИнтерРАО Бориса Ковальчука, 40% пакет Иркутскэнерго был оценен в 50 млрд. руб. Окончательная оценка будет известна в следующем году.
Предварительная оценка предоставляет солидную премию к котировкам Иркутскэнерго на рынке (70%). Тем не менее, не исключено, что в процессе согласования цена может быть скорректирована. Ранее диапазон оценки назывался в 30 - 48 млрд. руб. Сейчас стоимость акций на рынке примерно соответствует нижней границе указанного диапазона.
Оценка пакета оказывает влияние на акции Иркутскэнерго, ИнтерРАО и РусГидро. Результат предварительной оценки позитивен для акций Иркутскэнерго и ИнтерРАО, в случае, если акции будут выкупаться Роснефтегазом. Покупатель должен будет выставить оферту миноритариям Иркутскэнерго, по цене в 1.7 раза превышающей текущую. Миноритарии ИнтерРАО выиграют от разницы в стоимости оценки актива (по нашим оценкам, это может добавить около 8% на акцию, относительно цен закрытия понедельника). Наоборот, высокая оценка пакета Иркутскэнерго негативна для миноритариев РусГидро.
Тем не менее, мы полагаем, что на данном этапе делать окончательные выводы еще рано. Во-первых, до конца не известна схема обмена/покупки. Кроме того, указанная цена является предварительной и вполне вероятно будет скорректирована в будущем.
Комментарий от 26.12.12