Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
41
1 263
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275
Железнодорожный оператор АтлантТранслес
638

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 675,03  (+6,43%)
1 028,49  (+2,47%)
6 714,59  (-25,69%)
121 808,73  (-377,54%)
4 456,86  (-56,38%)
65,45  (-0,02%)
Источник Investfunds

Михаил Сайно (БКС, ФГ)

27.03.2009

26 марта состоится совет директоров «Аэрофлот», на котором будет рассмотрен вопрос об отставке генерального директора г-на Окулова. Вопрос об этом в правительстве решен. Директива о голосовании госчиновников подписана премьер-министром. Впрочем, сам г-н Окулов пока не подтверждает, что он уходит с поста.

Отметим, что личность г-на Окулова часто связывается с системой роялти: транссибирских платежей, получаемых «Аэрофлот» за пролеты над территорией России иностранных самолетов. Без поддержки г-на Окулова схема получения и распределения роялти может быть изменена в пользу прочих участников рынка авиаперевозок. В случае смены гендиректора вероятность этого возрастет. Отметим, что без транссибирских платежей компания сразу окажется убыточной.

Из других новостей, касающихся «Аэрофлот», отметим, что компания подала заявку на участие в тендере на покупку «Чешские Авиалинии». Пока заявка носит предварительный характер и не содержит предложения по цене. Тем не менее факт подачи заявки подтверждает стремление компании к международной экспансии.

Мы оцениваем негативно как вероятность отставки г-на Окулова, так и стремление «Аэрофлот» расширяться за счет заграничных приобретений. По нашему мнению, подобные покупки приведут лишь к увеличению долговой нагрузки на авиапредприятие без должной финансовой отдачи.