Как сообщает ряд СМИ, после оглашения официальной оценки Ernst & Young 25%+1 акции «Связьинвест» АФК «Система» готова сделать государству новое предложение. Теперь корпорация хочет не продать свой блок-пакет, а наоборот – увеличить свою долю в «Связьинвест» до контрольной.
На прошлой неделе Ernst & Young по заказу «Связьинвест» оценил стоимость пакета АФК «Система» в госхолдинге в 23 млрд руб. ($688 млн). Данная оценка оказалась заметно ниже цены, за которую глава «Система» Владимир Евтушенков предлагал в прошлом году государству выкупить блок-пакет ($1,9 млрд). Кроме того, это заметно ниже той цены, за которую «Система» приобрела данный пакет в 2006 г. (с учетом опционных соглашений в $1,44 млрд). В связи с невысокой оценкой стоимости «дочка» «Система» «Комстар-ОТС» направила письмо в Росимущество с предложением выкупить у государства еще 25% холдинга за 20 млрд руб. (дисконт обусловлен неблокирующей величиной пакета).
Приобретение контроля в «Связьинвест» за 20 млрд руб. может стать мощным катализатором роста капитализации как «Комстар-ОТС», так и АФК «Система». Тем не менее, в текущий момент мы рассматриваем вероятность данного события как невысокую. В последнем плане приватизации госпредприятий «Связьинвест» не числится. Также сомнительно, чтобы государство уступило контроль в стратегически важном холдинге за 20 млрд руб. Кроме того, после сделки по приобретению башкирского ТЭКа финансовые возможности АФК «Система» весьма ограниченны.