«Сбербанк» купит белорусский «БПС-Банк», который в настоящий момент на 95% принадлежит правительству. «БПС-Банк» − четвертый крупнейший банк Белоруссии. Величина его активов на конец 1П09 составляла $1,6 млрд, а акционерный капитал − $210 млн. Судя по последним сделкам, мы рассчитываем, что сделка может быть закрыта по 1-1.1P/BV, или $200-220 млн. Покупка белорусского банка, несомненно, позитивна для «Сбербанк», поскольку позволяет ему выйти на рынок, характеризующийся низким уровнем проникновения, по сравнительно небольшой цене. Мы также считаем, что ключевым интересом в приобретении банка из СНГ стало желание «Сбербанк» сохранить свою долю на внутреннем корпоративном рынке. Обычно, выход на рынок этих стран предоставляет банкам возможность расширить объем услуг торгового финансирования, что является преимуществом для корпоративных клиентов. Тем не менее, учитывая небольшой объем белорусского рынка, мы рассматриваем новость как достаточно нейтральную.
Комментарий от 30.10.09