«Интер РАО» заключило соглашение о продаже 26,43%-го пакета акций ОГК-5 консорциуму инвесторов в составе Xenon Capital Partners, MacquarieRenaissanceInfrastructureFundи государственного Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ). Сумма сделки включает в себя фиксированную сумму - $625 млн., а так же премию от превышения доходности на уровне 18% годовых в размере всей суммы превышения, но не более $125 млн. Рыночная стоимость проданного пакета на момент закрытия торгов в четверг, составляла $686 млн.
Мы оцениваем данную новость как нейтральную для «Интер РАО». С одной стороны, хорошо, что компания избавляется от миноритарных пакетов и получает деньги (в полном соответствии со своей стратегией), на выполнение инвестпрограммы. С другой – цена сделки (на 9% ниже рынка), на наш взгляд, довольно дешева для данного актива. Структура сделки и состав ее участников так же говорят о том, что «найти и уговорить» покупателей было не просто.
Комментарий от 02.03.12