БКС Консалтинг

UC Rusal объявила о том, что может отказаться от покупки Богословской ТЭЦ у КЭС-Холдинга из-за того, что оценка актива, по мнению алюминиевой компании, завышена. UC Rusal не готова учитывать в цене потенциальную прибыль ТЭЦ из расчета 15-летнего периода.

Мы считаем, что некоторые корректировки все же будут внесены в оценку Богословской ТЭЦ что позволит завершить сделку. Однако, на наш взгляд, покупка Богословской ТЭЦ снизит показатель cash costs UC Rusal лишь незначительно, и, таким образом, даже если сделка будет сорвана, влияние на инвестиционный кейс алюминиевой компании будет несущественным.

Комментарий от 29.03.12