Газпром и НОВАТЭК договорились о реализации совместных проектов на полуостровах Ямал и Гыдан. Исходя их имеющихся на месторождениях запасов (по Тамбейской группе – 1,56 трлн. куб. м по С1+С2, по Утреннему – 767 млрд. куб. м по С1+С2) и озвученных параметрах сделки, пропорции обмена выглядят абсолютно равнозначными, как следствие соглашение, по всей видимости, не предусматривает никаких дополнительных денежных выплат.
Мы полагаем, что основная цель данного обмена активами – это оптимизация логистики и возможное получение синергетических эффектов. Так, Газпром, по всей видимости, сможет использовать инфраструктуру (дорого, ЛЭПы и т.п.) строящего проекта Ямал-СПГ для производства собственного сжиженного природного газа в объеме около 20 млн. т в год по Тамбейской группе месторождений. НОВАТЭК, скорее всего, сумеет договориться с Газпромом о совместной реализации газа Утреннего месторождения (в т.ч. через подключение к ЕСГ на Ямбургской компрессорной станции) на наиболее выгодных условиях. Как бы то ни было, мы не ожидаем существенной реакции рынка на данное событие, т.к. ожидаемые сроки запуска проектов (в частности, пик добычи газа на Утреннем месторождении в районе может быть достигнут не ранее 2019-2021гг) являются достаточно длительными.
Комментарий от 18.04.12